①德意志银行分析师Brad Zelnick认为，尽管甲骨文因AI计划过度举债引发市场担忧，但当前看空观点或为“看涨”信号；②他重申对甲骨文的“买入”评级，目标股价375美元，认为AI投资回报可靠，甲骨文在AI云基础设施部署方面具先地位。
随着甲骨文公司（Oracle）为其庞大的人工智能（AI）计划融资，市场愈发担心其过度举债，但德意志银行（Deutsche Bank）似乎持有截然相反的观点。
该行分析师Brad Zelnick在给客户的一份报告中表示，在投资者担心高额支出及其对公司财务健康的影响之际，当前围绕甲骨文的看空观点实际上可能是一个“看涨”信号。
报告指出，假设甲骨文对2030财年的预期不包含任何来自OpenAI的收入和支出，“相较于公司给出的指引，我们的研究显示，这种情境下每股收益（EPS）将减少4美元，降至17美元，自由现金流（FCF）将减少100亿美元至310亿美元。”
公司产品包括聚酰胺(PA66)隔热条及改尼龙颗粒。隔热条规格涵盖14mm、20mm、U型、I型、T型及建筑门窗用型号东营隔热条设备厂家家，可应用于断桥铝门窗、节能门窗、铝型材及建筑幕墙等。改尼龙颗粒及工程塑料产品可根据设计需求定制，适用于不同工业应用。
作为行业 “技术原创 + 全产业链” 双标杆，非凡隔热条以 “自主可控” 的硬实力跑市场。技术创新层面，公司深耕 “相变储能隔热” 核心技术，研发出 “相变微胶囊嵌入型隔热条”—— 在产品内部植入 2000 颗 / 米的相变微胶囊，可在 25-30℃区间自动吸热、放热，使门窗隔热果提升 40%，相关技术获 8 项国家发明利，其中 “相变材料与聚酰胺复工艺” 被评为 “行业年度创新技术”，打破国外技术垄断。
隔热条品牌的技术实力直接影响产品的导热能。优质品牌通常拥有强大的研发能力，能够通过材料配方的优化和型材结构的创新设计，显著降低导热系数。这些品牌采用高品质的PA66GF25工程塑料，并严格控制玻璃纤维含量，确保材料的热稳定。相比之下，劣质隔热条可能使用回收料或替代材料，其导热能难以保证，导致门窗整体保温果大打折扣。
天眼查资料显示，隔热条PA66乾景数控科技（山东）有限责任公司，成立于2023年，位于济南市，是一家以从事仪器仪表制造业为主的企业。企业注册资本300万人民币。通过天眼查大数据分析，乾景数控科技（山东）有限责任公司利信息1条，此外企业还拥有行政许可2个。
“如果将这些数据折算到现在，那么以目前约200美元的股价计算，该公司几乎没有因与OpenAI的业务关系而获得估值溢价。”他补充道。
目前，甲骨文正为“AI投资竞赛”大肆举债：继9月在美国高评级债券市场融资180亿美元后，该公司又在11月初获得一笔约180亿美元的项目融资贷款，用于在新墨西哥州建设一个数据中心园区，甲骨文将作为租户入驻该园区。
另据上月报道，银行还另行提供了380亿美元贷款组，用于资助大规模数据中心园区提供商Vantage Data Centers在得克萨斯州和威斯康星州开发的项目建设。相关项目是OpenAI与甲骨文7月宣布的人工智能基建计划一部分。
摩根士丹利也警告称，衡量甲骨文债务风险的指标——信用违约互换（CDS）11月达到三年来高水平，如果该公司不能缓解投资者对大规模人工智能支出狂潮的担忧，到2026年情况只会更糟。
不过Zelnick对此似乎不以为然。他重申对甲骨文的评级为“买入”，目标股价为375美元。他承认，投资者对债务的担忧是真实存在的，但他也指出，负债可能存在“很大的灵活/可替代”。
文安县建仓机械厂他补充称，如果这些负债终成为甲骨文财务的负担，公司每股收益可能降至约15美元，自由现金流可能降至约260亿美元。
Zelnick进一步解释称，“甲骨文目前的股价基于2026年每股收益预期，市盈率高达27倍，这表明市场不愿为未来的增长支付溢价，而是更关注短期内可见的业绩。”
“虽然我们意识到财务和运营风险，但我们的观点是，这些风险远不及真实存在的巨大机会东营隔热条设备厂家家，因为OpenAI的业务积压代表了可靠的投资回报（ROI），项目持续按计划推进，并验证了甲骨文在大规模部署AI云基础设施方面的先地位。”他补充道。
